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坚定看好全年计算机行情 关注工业互联网与金融云

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发表于 2018-5-17 11:37:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
  1。 坚定看好计算机18-20年三年需求新周期逻辑不变
  计算机行业增长动力本质来自于技术周期与客户需求周期的共振,而由党政军和大型国企等占据较大比重的B端信息化市场,又受政治周期影响较大。十一五06-10年五年计划中,十七大之后的08-10是计算机大年,而此前06-07是需求抑制期,十二五11-15年,十八大之后的13-15年是大年,11-12是压抑期,同理历经16-17年的需求压抑后,十九大召开后的18年,从一季度就能看到包括工业、政府、金融、军工等大行业需求快速释放,订单明显好转,而随着四月底首届数字中国建设峰会的召开,预计未来两三年都是信息化投入加码之年,因此我们坚定看好计算机行业板块基本面反转,有可能是在整个中国经济社会版图中最亮眼的部分,是实打实的基本面!
  2。 调整时间窗口基本满足,关注第二波新一轮行情
  按照历史的思维方式和研究方式,我们在17年所做的十年计算机行业分析,准确预判了18年计算机行业的反转机会和逻辑演绎次序,同样的研究方法,我们把13-15,08-10两轮计算机行情更加详细拆解,发现共性特征:1)第一轮行情持续时间约在3个月,调整1个月,涨幅30-40%,跌幅10%左右,历史不会简单重复但值得高度关注,自4月21日以来计算机行业调整时间窗口已经接近;2)第一轮行情通常较为突然,以事件刺激和产业政策为导火索,看中板块而非个股,第二轮行情将看的更加清楚明白,以订单落地基本面变化带动的个股行情成为重心。我们认为此前4月19日七常委开会讨论信息安全和4月20日数字中国建设峰会召开,是第一波事件催化型行情演绎到极致的表现,而近期工业富联IPO和工业互联网国家级双跨平台和四大类平台的持续落地,可能带动计算机第二波基本面落地行情的展开。
  3。 云计算2.0的推进,是贯穿未来三年计算机行业发展的技术主线
  云计算历经多年发展,在中国正式进入2.0阶段,云计算1.0与2.0的差异主要在于:前几年云计算的用户主要是互联网、游戏、直播等细分领域,以互联网巨头和新兴领域为核心,属于虚拟经济的内循环,以阿里云、腾讯云为代表。而2.0阶段,工业、政府、金融、乃至军工和自主可控领域,云计算都成为必然选择(公有云,私有云,混合云各有空间),开始与实体经济强关联,因此华为云、浪潮云、紫光云等B端厂商开始入场,工业云、政务云、金融云成为兵家必争之地,未来三年,一个个细分行业的行业云的持续落地将是行业持续发展的主线逻辑。
  4。 未来有潜力逐步演绎的其他逻辑:国企改革,BAT合作,机构体制改革带来新需求等
  国企改革进入新模式探索期,以资本方式管理国企可能成为未来新模式,科技国企如CEC,CETC等有望出现管理机制超预期机会,而民企与国企的整合合作也值得期待。此外BATJ等互联网巨头,从创新者变为垄断巨头,尤其是大数据资源和用户信息的垄断者,引起全社会的恐惧和担忧,事实证明BAT不能做不敢做的但又想做的还有很多,与行业内专家,细分龙头合作是必然选择,18年后我们预计将看到更多。此外国家部委机构体制改革,带来创新新机遇,增加管理新需求,值得进一步挖掘。
  5。 短期关注确定性行业基本面反转领域的龙头公司和弹性品种,坚定配置思维,不追求短期急功近利式兑现
  核心看好方向:
  1)工业云(工业互联网),龙头:东方国信、用友网络、宝信软件、汉得信息、赛意信息
  2)政务云(数字中国),龙头:
  国家队:太极股份,中国软件,浪潮信息,浪潮软件,东软集团,神州数码,神州信息,航天信息,东华软件,紫光股份,中科曙光,易华录
  体制改革:数字政通,辰安科技等
  3)自主可控:太极股份,中国软件,中国长城,北信源,纳思达等
  4)金融云:长亮科技,高伟达,神州信息,润和软件等
  5)细分龙头:雄帝科技,佳发安泰等。
    风险提示:工业互联网政策落地不及预期;技术发展不及预期。
  
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