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涨价才是硬道理 谁将成为下一个“榨菜”?(附股)

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发表于 2018-5-17 12:15:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  这些年不涨价的东西好像已经屈指可数了,去年上半年城中村理发是五元,下半年10元,今年已经15元了;楼下早餐店的小笼包也从去年的4块钱涨到5块钱了;美女同事抱怨,现在水果也涨价厉害了,小编在此不由庆幸,感谢饭堂福利有瓜果供应,不然真心吃不起了。
  啤酒涨价,白酒涨价,黄酒也涨价,甚至连多年号称业界良心的可口可乐在今年3月也宣布3款易拉罐在北京餐饮渠道提价,有涨价逻辑加持的消费股近期在二级市场风生水起。甚至某榨菜企业因为近两年的提价策略,实现业绩持续高增长,去年大涨9成,今年继续大涨5成,一举跃升为价值投资者眼中的“榨菜中茅台”。
  对于上市公司来说,价增量升是长期提升业绩的动力源,涨价的时候还能保障销量不下滑,甚至刺激销量增长,这样的公司对投资者来说真是捡到宝了,当然涨价有的时候是上游传导,原材料价格走高,有的是需求推动,产品供不应求,比如近期成都排队几公里抢房;还有的是供给推动,比如去年的煤炭、钢铁因为小产能的关闭,成为供给侧改革的最大受益者。
  对于投资者来说,能抓到一只长期价增量升的公司别提有多幸福了,大多数人即便邂逅,最终往往还是失之交臂。因为涨价很多时候仅仅是周期性的、政策性的,错把周期当长期,对于投资者杀伤力也不小。
  不过,既然是短期的风口,还是有必要把近期机构最关注的涨价品种梳理一下:
  铝电解电容器
  据国际电子商情报道,中国大陆最大铝质电解电容厂艾华集团于4月底宣布调涨售价8%后,日本大厂Rubycon、台系厂商丰宾电子也紧随其后发布了涨价信息,预计后续台系厂商智宝、凯美、金山电、立隆,及日系通路商日电贸等同样有望跟进。受环保政策限制,华泰证券预计,国内关停的产能短期难以复产。如若后续每季度调价一次,2018年内铝电解电容器涨幅或在8%~20%左右。长城证券认为,铝电极箔生产属于高污染行业,受制于环保监管趋严,国内中小厂商纷纷关停。同时下游受益新能源汽车发展,需求增长稳定。供给短缺有望推动电极箔价格上涨。推荐新疆众和、东阳光科、艾华集团。
  活性染料
  近期H酸、对位酯(活性染料核心中间体)开始提价,H酸从3.3万元/吨涨至5万元/吨,上涨50%以上;对位酯从2.7万元/吨涨至3.5万元/吨,上涨30%。多个活性染料品种提价2000元/吨。
  中信建投认为,苏北化工园区偷排事件频繁曝光,受牵连染料中间体企业众多:染料巨头闰土、吉华、亚邦等在连云港灌南、灌云、盐城三大化工园区的十几家子公司纷纷临时停产,开展环保问题自查自纠,并整改到位,导致蒽醌、H酸、六硝等染料中间体严重缺货。本次环保事件闰土股份影响有限,亚邦股份和吉华集团影响较大,相对受益的是浙江龙盛。
  养鸡
  国泰君安认为,鸡价高斜率上涨即将在6月展开,受到祖代引种连续三年不足,以及新引进的祖代、父母代公鸡比例下调等因素影响,换羽增加供给的影响正在边际减弱。此外,近几年行业低迷表现导致当前很多企业资金状况紧张,扩产能力受限,供给核心指标全国在产父母代存栏当前仅为2000万套,自2017年10月份以来已下降近20%。由于夏季烧烤和渠道备货旺季将于6月后逐步开启,且下游渠道库存较17年显著下降,并处于偏低水平,预计6月份商品代环节价格将进入高斜率上涨期,景气迎来实质性抬升。当前板块整体股价,仓位仍处于绝对低位,继续重点推荐。推荐标的:建议关注民和股份、益生股份、仙坛股份、圣农发展。
  造纸
  进入5月份,废纸和原纸价格提前开启涨价潮。包括玖龙、理文、联盛等龙头纸企在内的多数原纸厂,纷纷上调了废纸收购价格50-150元/吨,同时有20家纸厂,25家纸板厂上调了原纸、纸板、纸箱的价格。中银国际认为,5月4日,海关总署要求对于进口美国废纸原料实施风险预警监管措施,美废监管力度再次加码,由于美国占中国废纸来源的45%,因此外废进口量将受到较大影响。中国废纸政策的影响,会增加对木浆的需求,在未来两年国际纸浆新增产能有限的情况下,木浆的涨价仍然具有持续性。浆价上涨趋势有望得以强化。建议布局自供浆比例超过50%,同时通过技术替代解决包装纸成本的龙头纸企太阳纸业。
  有机硅
  有机硅全线上涨,DMC成交主流价跳涨至32500-33500元/吨,较五一节前上涨1000-1500/吨不等,生胶上涨500元至32500-33500元/吨,107胶主流成交价至32000-33000元/吨。新时代证券认为,市场库存维持低位,下游厂家心态从观望转为恐慌性备货及补库存。出口方面,3月我国有机硅出口以硅氧烷计达2.26万吨,同比增长61.4%,环比增加8.13%,继续延续增长态势。从中长期看,2019年下半年之前有机硅没有新增产能,需求保持稳定增长,在现有装置开工率高位的背景下,现阶段有机硅市场已经出现严重供应紧张,未来供需矛盾将继续加剧,建议关注新安股份、合盛硅业和三友化工。
  纯碱
  根据百川资讯,轻质纯碱(华东高端)近一月涨幅高达9.33%。重质纯碱(华东高端)近一月涨幅高达12.00%。方正证券认为,4月份已有800万吨的纯碱产能进入检修,预计近期会有辽宁大化、天津渤化、青海发投、安徽红四方、金山化工、苏尼特和江苏井神也将进入检修。同时五彩碱厂停产,将影响纯碱供应。纯碱需求端基本稳定。三友化工具备氨碱法产能230万吨,山东海化具备氨碱法产能280万吨/年。推荐关注三友化工和山东海化。
  甲醇
  自3月中旬以来甲醇价格大幅上涨,华东平均价从3月15日的2587元/吨上涨至目前的3018元/吨,涨幅为17%;煤制甲醇价差从638元/吨扩大至1115元/吨,扩大幅度为75%。
  海通证券认为,甲醇价格上涨、价差扩大,甲醇生产企业直接受益,建议关注新奥股份(目前具备70万吨甲醇产能,在建60万吨甲醇产能)、华鲁恒升(具备170万吨甲醇产能)、广汇能源(具备120万吨甲醇产能)等。
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